MoneyDJ新聞 2026-03-23 13:49:41 黃智勤 發佈

美伊戰爭延燒逾三週，貴金屬未能發揮避險作用，金價上週更寫下14年來單週跌幅，市場預期通膨升溫、聯準會(Fed)將更長期維持高利率，拖累貴金屬走低。

MarketWatch報導，道富環球黃金暨金屬策略主管多西(Aakash Doshi)指出，黃金的避險性質已被更廣泛的經濟因素所掩蓋，油價飆高可能標誌著聯準會(Fed)的降息週期結束、進而開啟升息進程，此外還有美元指數走高、獲利了結等因素。

紐約商品期貨交易所(COMEX)黃金期貨上週重挫約10%，創2011年9月以來最差單週表現，白銀當週亦重挫14%，連三週下跌，也反映投機熱潮告一段落、市場對工業需求的展望不佳。

紐約商品期貨交易所(COMEX)黃金和白銀期貨23日早盤延續跌勢，MarketWatch報價顯示，至本文截稿前，黃金摔至每盎司約4,360美元，白銀摔至每盎司約65美元，均較近期高點大幅下修。

貴金屬年初原本大漲，但行情現急轉直下，BullionVault研究主管艾什(Adrian Ash)指出，黃金下跌主要肇因於追加保證金、風險價值（衡量潛在財務損失的工具）上升，以及市場對美國利率預期的變化。交易員拋售金銀彌補其他資產的虧損。

艾什也表示，由於黃金無法產生孳息，當預期利率上升時，金價下跌是理所當然趨勢。

Bitcoin.com分析，美伊戰事爆發以來國際油價飆漲，引發通膨疑慮，強化市場對聯準會長期維持高利率的預期；美元指數走強，也傷及以美元計價的貴金屬的吸引力，加劇了金屬價格的下跌行情。

市場現預期，歐洲央行(ECB)和英國央行最快4月即可能出手升息，聯準會今年恐怕難以降息。

(圖片來源：shutterstock)

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